Đơn Hàng CoWoS của TSMC Giảm – Sự Thật Đằng Sau?
Tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2025, ngành bán dẫn xôn xao với tin đồn NVIDIA đã điều chỉnh đơn hàng cho công nghệ đóng gói tiên tiến Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) của TSMC sau báo cáo tài chính quý 4/2024. Các nguồn chuỗi cung ứng cho biết các cuộc đàm phán thuê ngoài đóng gói CoW (Chip on Wafer) không đạt thỏa thuận, dẫn đến giảm đơn hàng. Tuy nhiên, câu chuyện không đơn giản như vậy.
TSMC – nhà sản xuất chip hàng đầu thế giới – khẳng định tỷ lệ sử dụng công nghệ tiên tiến vẫn gần mức tối đa, thậm chí vượt sản lượng đầu năm. Nhưng với dòng GPU Hopper của NVIDIA (H10, H100, H200) sắp hết vòng đời, đơn hàng CoWoS có thể tạm giảm cho đến khi nhu cầu tăng mạnh với dòng GB300 thế hệ mới. Ngày 2/3/2025, TSMC từ chối bình luận về tin đồn này.
Thực hư đằng sau giảm đơn hàng CoWoS?
Các chuyên gia cho rằng tin đồn bị phóng đại. Nhu cầu CoWoS vẫn cao, nhưng sự chuyển đổi từ CoWoS-S sang CoWoS-L cho dòng chip Blackwell (B200, B300) của NVIDIA gây ra phức tạp. CoWoS-L sử dụng lớp silicon trung gian (LSI) và lớp phân phối lại (RDL), dẫn đến tỷ lệ thành phẩm thấp hơn (70-80% so với 99% của CoWoS-S), làm giảm sản lượng hàng tháng. Tuy nhiên, TSMC vẫn mở rộng dung lượng, nhắm đến 70.000 wafer/tháng vào cuối năm 2025.
CEO NVIDIA Jensen Huang khẳng định trong báo cáo tài chính gần nhất rằng các vấn đề chuỗi cung ứng cho Blackwell đã được giải quyết, và nhu cầu "vẫn cực kỳ mạnh mẽ". Tương tự, CEO TSMC C.C. Wei trong cuộc gọi tài chính tháng 1/2025 bác bỏ tin đồn giảm đơn, nhấn mạnh mở rộng sản xuất để đáp ứng khách hàng.
Xu hướng mới: FOPLP và AI bùng nổ
Một số khách hàng bắt đầu nghiên cứu Fan-Out Panel Level Packaging (FOPLP) thế hệ mới, có thể gây nhầm lẫn về giảm đơn CoWoS. Dù vậy, nhu cầu chip AI từ NVIDIA, AMD và các công ty khác vẫn đẩy TSMC đến giới hạn dung lượng. Các bài đăng trên X cho thấy TSMC và NVIDIA đang dẫn đầu xu hướng AI, với Blackwell chiếm hơn 70% dung lượng CoWoS-L năm 2025.
Kết luận:
Giảm đơn hàng CoWoS có thể chỉ là hiểu lầm từ chuyển giao công nghệ và vòng đời sản phẩm, không ảnh hưởng lớn đến TSMC. Nhu cầu AI vẫn bùng nổ, hứa hẹn tương lai tươi sáng cho cả TSMC và NVIDIA.
